Инфляция и финансовые рынки

Характерной чертой инфляции считается отсутствие взаимосвязи между увеличением цены и качеством конкретного товара, главный упор ставится на повышении непосредственной стоимости самих денежных знаков. Весьма важно отслеживать ситуации, связанными с инфляционными процессами.
Увеличение ценового диапазона товаров оказывает весьма негативное влияние на всю экономическую ситуацию в стране и в результате приводит к значительному снижению работоспособности корпораций и жизненного статуса большей части населения. На самом элементарном уровне это влияние отражается на корпоративных отчетах.

Обеспечивая экономическую стабильность государства, Центробанки постоянно проводят мероприятия, направленные на борьбу с инфляцией. Характер их действий несложен, исходя из того, что инфляция является удешевлением денежной массы, наиболее приемлемым способом по борьбе с ней можно считать увеличение стоимости кредитования, проявляющегося в приемлемом регулировании процентной ставки. При увеличении процентной ставки, займы кредиторам обходятся дороже, а, следовательно, запускается механизм обратный инфляции, и стоимость денег становится выше.

В таких ситуациях участники фондового рынка проявляют как правило негативную реакцию, так как с увеличением стоимости денег происходит снижение их возможного притока в бизнес на корпоративные счета компаний или акции. Исходя из логики, высокий уровень инфляции для инвестора служит плохим знаком, и наоборот, Центробанки для стимулирования роста экономики вынуждены уменьшать уровень существующей процентной ставки.

Дешевые кредиты подталкивают бизнес на увеличение количества кредитов, заимствованных в долг, а тем самым бизнес стимулируется на дальнейшее развитие. Все это можно отнести лишь к ситуации, когда уровень инфляции страны находится в допустимых пределах. Поэтому для инвесторов инфляцию с низким уровнем в большинстве моментов можно считать хорошим сигналом.

Масштабность протекающих инфляционных процессов можно проанализировать через показатели индекса цен, индекса потребительских цен и базового индекса расходов на личное потребление. Все три этих индикатора ежемесячно публикуются. Индикатор индекса цен показывает движение цен для компаний, производящих различные товары, демонстрирует на какую величину увеличились в цене для них товары первого уровня, из которых ими выпускается конечный товар.

Индикатор индекса потребительских цен проявляется в ситуациях, связанных с повышением стоимости выпущенных товаров производителем и отражает всю стоимостную динамику конечной продукции. В основу индекса ложится итоговое изменение стоимости товара. Последний индекс, базовый индекс расходов на личное потребление, анализируется исходя из наиболее широкого диапазона товаров, в отличие от двух предыдущих.

Важно отметить, вариативность индексов, т.е существовании индексов в нескольких вариантах, и прежде всего, в обычном и стержневом. Стержневой вариант индекса указывается в виде очищенном от влияния цен углеводородов и продуктов питания.

Может ли инвестор вкладывать средства в российские акции и рассчитывать на доход, сильно превышающий уровень существующей инфляции? Здесь следует учитывать, что акции высоко рисковый финансовый инструмент, и они могут показать как доходность в разы превышающую уровень инфляции, так и дать большой убыток. Несмотря на то, что в предыдущие годы индекс РТС превышал уровень инфляции в разы и даже в 2007 году, который был не очень благоприятен для российского фондового рынка, уровень инфляции индекс РТС все-таки превысил. Тем не менее, при решении задачи победить инфляцию, желательно относиться к акциям более осторожно. Усиление инфляции может не оказывать отрицательного воздействия на рынок акций.

Все макроэкономические показатели связаны. И если возрастает инфляция – это обусловлено негативными процессами в экономике в целом. Тем не менее, в некоторых случаях рынок акций может не реагировать отрицательно на усиливающуюся инфляцию. Как правило, это бывает в ситуациях, когда инфляционные ожидания прогнозируемы, например, носят сезонный характер или бывают ситуации, когда инфляция обусловлена ростом цен на энергоносители, что во многих случаях считается положительным фактором для компаний энергетического сектора и также позитивным фактором для цены акции этих компании. В каких-то случаях происходит событие, например, политические события, позитивные, благоприятные и фондовый рынок может игнорировать весь прочий негатив, в том числе и уровень инфляции.

Инфляционные показатели являются одними из важнейших в системе макроэкономических индикаторов. Они отражают экономическое состояние страны, дают возможность сделать выводы, относительно возможных шагов Центральных банков. Хотя предугадать изменение инфляции порой достаточно сложно. И, естественно, не следует упускать из виду, что принятие инфляционные решения, опираясь лишь на инфляционные данные не стоит.