Валютные операции на Форекс

Валютные операции совершаются по валютным курсам, являющимся соотношением двух валют. Валютный курс может быть определен как количество единиц одной валюты, которое надо отдать, чтобы приобрести единицу другой валюты.
Валютный курс дает возможность на Форексе реализовать связь между различными национальными валютами, обеспечить их международное сравнение и осуществление операций.
Для определения валютного курса может использоваться либо прямая, либо обратная котировка.

Прямая и обратная котировка

Прямая котировка представляет собой оценку иностранной денежной единицы в национальной валюте. Например, 1 фунт стерлингов = 1,5613 долларов США.
При использовании прямой котировки единица иностранной валюты выражается в национальной валюте (в нашем примере - доллары США). Прямая котировка используется в США.
В ряде европейских стран используется обратная котировка - она показывает цену единицы национальной валюты в иностранной валюте. Обратная котировка выглядит следующим образом: 1/1,5613 = 0,6405 английских фунта = 1 доллару США.
При обратной котировке единица национальной валюты выражается в определенном количестве иностранной валюты (английских фунтах стерлингов).
Обычно валюты Форекса котируются до четвертого знака после запятой, за исключением японской йены.
Общепринятым является котировка валют по отношение к доллару США, иными словами, доллар США является базовой валютой котировки. Можно рассчитать и соотношения различных валют, зная их котировку по отношению к доллару США. Это так называемые кросс-курсы, которые получаются путем умножения или деления двух курсов валют по отношению к доллару США.

Курс "спот"

Основным курсом валютного рынка является курс по кассовым сделкам (курс "спот"). Этот курс предполагает совершение валютной сделки немедленно или в течение двух дней.
Курсы валют Форекса постоянно изменяются - они могут изменяться даже в течение одного рабочего дня банка, поэтому при совершении сделки нередко указывается, по какому курсу, т.е. на момент открытия или закрытия банка, она будет осуществляться.
По любым сделкам котировка валютных курсов производится одновременно как для покупки, так и для продажи, т.е. производится котировка на базе курса продавца и курса покупателя. Разница между ними (спрэд или маржа) представляет собой доход банка. Кроме того, имеются определенные различия в курсе для больших и нормальных (до 5 млн. долл.) и малых сумм. Маржа для большой суммы обычно выше.

Форвардные операции (сделки на срок) Forex

Помимо сделок с немедленной поставкой валюты на практике Форекса широко распространены валютные сделки с условием взаимной поставки валют через определенный период и заранее оговоренную дату по курсу, который также оговаривается в момент совершения сделки. Подобные сделки служат для покрытия валютного риска, возникающего у экспортера или импортера товаров, у дебитора или кредитора в иностранной валюте, у инвесторов в ценные бумаги, выраженные в иностранной валюте. При этом курсы валют с поставкой через определенный период времени в будущем отличаются от курсов валют с немедленной поставкой, отражая разницу в процентных ставках по соответствующим валютам и, до некоторой степени, предположения валютного рынка о тенденции соответствующих валют к повышению или понижению. Подобные сделки получили наименование форвардных операций (сделки на срок). По действующей на валютном рынке терминологии принято говорить о валюте, курс которой котируется на срок на более высоком уровне, чем курс "спот", что она котируется с премией, в противоположном же случае говорят о дисконте.
Больше половины всех международных валютных сделок осуществляется по форме кассовых сделок на межбанковском рынке. Остальные сделки реализуются в основном как "своп-сделки" ( около трети всех сделок). "Своповские сделки" объединяют фактически две операции - наличную и срочную. Курс валюты фиксируется в момент заключения сделки, но участники сделки предоставляют гарантии возмещения премии или дисконта при изменении курса. Около 5% сделок приходится на форвард-сделки, осуществляемые на фьючерсных рынках.

Валютные опционы и валютный арбитраж

Особое место занимают валютные операции Forex, связанные не с обслуживанием движения товаров, кредита и ценных бумаг, а с куплей-продажей валюты с целью получения прибыли.
Среди таких операций - купля-продажа валютных опционов, т.е. права купить или продать иностранную валюту в течение определенного периода времени (американский опцион) или в определенный срок (европейский опцион). При этом покупатель опциона может либо выполнить, либо не выполнить контракт, в зависимости от его оценки прибыльности подобной операции. Продавец должен при желании покупателя обязательно выполнить условия контракта.
К подобным же сделкам относится и валютный арбитраж Форекс. Валютный арбитраж - это процесс купли-продажи валюты для получения прибыли, представляющей собой разницу в курсах одной и той же валюты на различных рынках. Различают простой и сложный (так называемый тройной) арбитраж.
В современных условиях проведение арбитражных сделок затруднено тем, что в связи со значительным развитием системы коммуникаций, котировки валют повсюду примерно одинаковы. Смысл валютного арбитража Форекс сохраняется при проведении сделок на срок.