Международная валютная система

Международная валютная система, затрагивающая интересы всех государств с течением времени менялась, пройдя в своем развитии три стадии.

Система золотого стандарта

Можно условно считать, что с 1879 г. и до момента крушения системы золотомонетного обращения (мировой экономический кризис в 30-х годах ХХ века) не существовало практической надобности в регулировании валютных отношений. Валютный курс определялся очень просто - он ничем не отличался от золотого паритета, т.е. соотношения весовых количеств золота, содержащихся в денежных единицах.
Существовал свободный обмен национальных денежных единиц на золото, а золото реально функционировало в качестве мировых денег. Это была система так называемого золотого стандарта, когда валюты обменивались по весомому содержанию в них золота.

Бреттон-Вудская система

Первая попытка международного регулирования валютных отношений была предпринята после второй мировой войны. На Бреттон-Вудской международной конференции в 1944 г. (названная так по имени города, в котором состоялась международная конференция) были разработаны и подписаны соглашения о создании Международного валютного фонда и о принципах построения валютной системы. Международный валютный фонд (МВФ) - организация для регулирования валютных отношений на межправительственном уровне, обеспечения стабильности валютной системы.
Основные принципы Бреттон-Вудской системы сводились к следующему. Вместо золотого стандарта, когда золото лежит в основе денежной системы и свободно обменивается на бумажные деньги, был установлен ограниченный золото-девизный стандарт. Свободный обмен на золото был сохранен только для американского доллара и английского фунта стерлингов. Обе валюты получили функции резервной валюты, наряду с золотом они выступали в качестве базовой валюты для установления паритетов других валют, а также заменяли собой золото. Для всех других валют были установлены фиксированные валютные паритеты по отношению к золоту и резервным валютам. Было введено регулирование валютных курсов всех валют. Государства обязаны были следить за поддержанием валютных курсов, равным образом, и валютных паритетов.
Бреттон-Вудская система была хорошо задумана и могла эффективно работать при условии устойчивости резервных валют. Но это-то условие в конце-концов не было соблюдено. Сначала фунт стерлингов, а затем и доллар потеряли устойчивость и система не смогла долее функционировать. В 1971 г. был прекращен обмен долларов на золото, что означало и конец Бреттон-Вудской системы. Причины краха состояли в негативном платежном балансе США и избытке долларов на мировом рынке.

Система специальных прав заимствования (СДР)

После ряда международных соглашений возникла новая валютная система, в основе которой не было уже ни золота, ни резервных валют. Валютные курсы стали свободными, добровольно привязываясь друг к другу. Фиксированная цена на золото была отменена, золото стало обычным товаром. Для поддержания устойчивости валют стала использоваться система так называемых специальных прав заимствования (СДР).
Суть данной системы состоит в следующем. СДР - это особые, договорные деньги, созданные и введенные по решению Международного Валютного Фонда - МВФ. Страны - члены МВФ получили определенную долю СДР (через открытие специальных счетов) в соответствии с долями в основном капитале фонда. СДР функционируют только как расчетные единицы, при определенных условиях они могут быть обращены в национальную валюту.
С 1 января 1981 г. МВФ используют упрощенную котировку СДР на основе средневзвешенного курса валютной корзины, состоящей из валют: американского доллара - 42%, немецкой марки - 19%, французского франка, английского фунта стерлингов и японской йены - по 13%. Удельные веса валют были определены в соответствии с удельным весом валют в международной торговле и платежах. МВФ активно использует СДР в официальных публикациях. СДР ежедневно котируются МВФ.

Три основных вида валют и валютных курсов на Форексе

В силу разной крепости валют, а также региональных интересов на практике в настоящее время действуют:

1. Валюты, которые твердо привязаны к одной или нескольким валютам. Допускается колебание валютного курса в пределах 1%. Если национальная валюта привязана к нескольким (группе) валют, то это означает, что выбрана некая "корзина валют" или в качестве основы для установления курса используются СДР.

2. Валюты, курс которых может колебаться относительно одной или нескольких валют. Колебания валюты устанавливаются до 2,25% в каждую сторону. В эту же группу валют попадает и Европейская валютная система, которая была создана в 1979 г. как средство, обеспечивающее валютную стабильность стран, входящих в Европейское Сообщество. Европейская валютная система связывает валюты стран через паритетную сетку. Основной (центральный) валютный курс определяется путем использования специальной единицы - европейской валютной единицы (ЭКЮ), которая по принципу и концепции построения схожа с СДР (за исключением корзины валют). Национальная валюта может колебаться в пределах 2,25%, за исключением итальянской лиры, для которой допустимые колебания установлены в пределах 6%. Таким образом, страны Европейского Сообщества сохраняют свои валюты по отношению друг к другу в твердо определенном соотношении, а все вместе эти валюты "плавают" по отношению к валютам третьих стран.

3. Валюты со свободно плавающим курсом. Курс валюты устанавливается ежедневно в зависимости от спроса и предложения на валютных рынках, в том числе Forex.