Валютные интервенции

На показатели валютного рынка оказывают влияние практически все макроэкономические параметры.
Поэтому целесообразно определить какие из них должны выступать в качестве целей, а какие - инструментов политики.
Политика государственных органов на валютном рынке во многом обусловлена текущим состоянием экономики и перспективными интересами ее развития.

Методы прямого воздействия на валютный курс

В условиях гибких валютных курсов как и при системе фиксированных курсов государство, в лице центрального банка, проводит интервенции на валютных рынках. Центральный банк продает или покупает валюту чтобы влиять на ее курс или покрывает разницу между спросом и предложением, чтобы оставить его на прежнем уровне.
Однако, когда отток капитала становится очень большим, валютные резервы центрального банка, в случае его стремления поддержать стабильный курс национальной валюты, быстро истощаются. Тогда ЦБ может применить косвенные меры воздействия на валютный курс, основными из которых являются изменение резервной нормы и учетной ставки.

Методы косвенного воздействия на валютный курс

РЕЗЕРВНАЯ НОРМА - часть банковских депозитов, которые коммерческие банки не имеют права использовать для осуществления своих операций.
Регулируя ее государство увеличивает или уменьшает совокупную денежную массу в стране, что, в свою очередь, уменьшает или повышает валютный курс.
Увеличение резервной нормы заставит коммерческий банк сократить текущие счета и направить часть средств для увеличения резервов.
Это вызовет рост процентов по кредитам и, как следствие, уменьшение денежной массы в стране и увеличение курса национальной валюты.
Соответственно, когда ЦБ снижает резервную норму - это увеличивает денежную массу и понижает курс национальной валюты.
Аналогично действует механизм учетной ставки.

УЧЕТНАЯ СТАВКА - это процент по ссудам, который представляет центральный банк коммерческим банкам. Ее рост снижает желание коммерческих банков получить кредиты и тем уменьшает денежное предложение в стране, а понижение - увеличивает и то, и другое.